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精武会自霍元甲、陈真死后,由霍之徒弟刘镇山(刘家辉)继任声望渐隆,却遭日本武道人士陷害招致灭门,山带师弟郭大路(林文龙)、宗致豪(欧瑞伟)、霍东扬(胡越山)、马铁虎(黄振宁)等人辗转逃亡,终于至香江决心重建精武会,人称「 精武五虎」。 雄鹰会馆馆主李朗奚(王伟)横行香江,收买武林高手踢馆,五虎不敌,精武牌匾被毁,悲愤之余,使五虎勤苦练功。路天资聪颖更集四虎武功精髓,进步神速,却与华人买办之女方剑瑛(江欣燕)产生刻骨铭心的爱情。路面对爱恨交缠与五虎濒临决裂的困境,他该如何处理?
陈焕文(任达华),家境富裕,留学外国。返港初期,在父亲的公司任职副经理,但事事受到制肘,未能一展所长。更加上文一直立志从事教育事业,於是不顾家庭反对,毅然辞职,怀着一腔理想,加入教师行列。 文与世叔叶兆堂(冯淬帆)任教同一官校,堂执教鞭多年,工作热诚已减,处事但求无过,而文则积极进取,两人作风大相迳庭,因此时起冲突。 但事有凑巧,文因工作关系结识堂妹静珊(庄静而),珊清丽可人,文一见倾心,展开大力追求,却遭堂之强烈反对,加上堂子舜荣亦从中作梗,处处与文为难,令珊对文更有所顾忌,日渐疏远。 荣自小得父母疼爱,无心向学。後转读文任教的一班,行事越加放肆。文虽因静珊事对堂父子俩耿耿於怀,但仍悉心教导荣。惜荣并不领情,反而处处与文作对,令文啼笑皆非。